RI-AS Sepakat Bebas TKDN: Peluang & Tantangan Baru bagi Emiten Ekspor Indonesia

Sumber: faktualid.com

Pemerintah Indonesia dan Amerika Serikat resmi menandatangani kesepakatan dagang strategis yang membebaskan perusahaan AS dari kewajiban Tingkat Komponen Dalam Negeri (TKDN) untuk produk-produk mereka yang masuk ke pasar Indonesia. Kesepakatan ini diumumkan oleh Gedung Putih pada 22 Juli 2025 waktu setempat dan menjadi bagian dari upaya menghilangkan hambatan non-tarif bagi ekspor industri AS.

Salah satu poin utama dari delapan butir kesepakatan adalah penghapusan syarat konten lokal atau TKDN terhadap barang-barang AS. Artinya, produk dari perusahaan Amerika kini dapat masuk ke Indonesia tanpa harus memenuhi persyaratan kandungan lokal, yang selama ini menjadi bagian dari strategi industrialisasi domestik RI.

Selain soal TKDN, kesepakatan ini juga mencakup penerimaan standar keselamatan kendaraan dan sertifikasi emisi dari AS, akseptasi sertifikat FDA untuk farmasi dan alat kesehatan, serta pelonggaran aturan labeling dan inspeksi terhadap produk kosmetik dan barang re-manufaktur asal AS. Kebijakan ini akan mempermudah barang-barang AS masuk ke pasar domestik tanpa beban administratif dan regulasi yang kompleks.

Sumber: Trading AS. (Reuters/US Cencus Bureau/P. Thai Larsen)

Di sisi lain, meskipun kesepakatan ini dinilai akan mempererat hubungan dagang RI-AS, sejumlah emiten Indonesia justru tengah menghadapi tantangan akibat kenaikan tarif impor yang diberlakukan pemerintah AS terhadap produk ekspor dari Indonesia. Salah satu yang paling terdampak adalah PT Integra Indocabinet Tbk (WOOD), produsen furnitur kayu yang 90% penjualannya bergantung pada ekspor ke AS.

Dengan beban usaha yang sebelumnya sudah naik lebih dari 2% dan beban pokok pendapatan meningkat hingga 38% yoy, kebijakan tarif baru dari AS bisa makin menekan margin WOOD. Ketergantungan yang tinggi terhadap pasar Amerika membuat WOOD berada dalam posisi rentan terhadap tekanan eksternal tersebut.

Hal serupa juga dirasakan oleh PT Panca Mitra Multiperdana Tbk (PMMP), eksportir udang beku yang menjadikan AS sebagai pasar utama. Sepanjang sembilan bulan pertama 2024, 66,8% dari total penjualan perusahaan berasal dari ekspor ke Amerika. Namun, PMMP masih mencatatkan kerugian besar hingga kuartal ketiga 2024, sehingga tekanan tambahan dari tarif AS bisa memperburuk kinerja finansial perusahaan.

PT Selamat Sempurna Tbk (SMSM), emiten di sektor otomotif dan mesin industri, juga menghadapi tekanan meski kontribusi ekspor ke AS hanya sekitar 15,85%. Namun, kenaikan tarif impor tetap berpotensi meningkatkan beban produksi dan menurunkan daya saing, terutama jika pembeli di AS mulai beralih ke produk negara lain yang lebih kompetitif.

Dari sektor pulp dan kertas, dua perusahaan Grup Sinarmas yakni PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) dan PT Tjiwi Kimia Tbk (TKIM) juga harus waspada. Meskipun ekspor ke AS masih di bawah 5%, keduanya memiliki porsi ekspor di atas 50% secara total. Adanya hambatan tarif dari AS bisa membuat strategi ekspansi pasar menjadi lebih terbatas dan menggerus pangsa pasar global.

Untuk sektor consumer goods, PT Indofood CBP (ICBP) dan PT Indofood Sukses Makmur (INDF) juga terpapar meski tidak secara signifikan. Dengan kontribusi ekspor ke AS hanya sekitar 2–4%, tekanan tarif mungkin tidak langsung terasa dalam laporan keuangan. Namun, dalam jangka panjang bisa berdampak pada pertumbuhan global brand seperti Indomie yang sangat populer di AS dan diaspora Asia.

Secara keseluruhan, meski kesepakatan RI-AS memberi angin segar bagi perusahaan AS yang ingin masuk ke Indonesia, sejumlah emiten nasional justru menghadapi tekanan dari arah sebaliknya akibat tarif ekspor AS. Pelaku pasar dan investor perlu mencermati arah kebijakan perdagangan global, terutama bagaimana strategi perusahaan menyesuaikan diri di tengah dinamika tarif dan ketergantungan ekspor yang tinggi.

Penulis: Tri Adityo Purnomo

@Research and Development GIBEI FEB UNJ 2025