Análise de Resultados Yduqs 4T19 — YDUQ3 vale a pena

Os resultados da Yduqs (YDUQ3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 12/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Yduqs do 4T19 e se a YDUQ3 vale a pena investir.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 12 de março de 2020.

Sobre a Yduqs

Conheça um pouco sobre a Yduqs: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A Yduqs anteriormente conhecida como Estácio, foi constituída em 1970 através da fundação da faculdade de direito Estácio de Sá na zona norte do Rio de Janeiro.

Atualmente a holding é uma das maiores organizações privadas no setor de ensino superior no Brasil.

Confira a estrutura societária da Yduqs:

Estrutura Societária — Yduqs Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Yduqs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEstacio Participacoes S.A.CódigoYDUQS SubsetorDiversosSegmento de ListagemServiços EducacionaisTag Along100%Free Float86%Principal AcionistaRose Fundo de Investimento em Participações MultiestratégiaSitehttps://www.yduqs.com.br/

Resultado da Yduqs 4t19

Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da Yduqs:

Lucro líquido de R$ 77,0 milhões, apresentando crescimento de 372,6% frente ao 4T18;Receita líquida de R$ 842,0 milhões no 4T19;Lucro operacional (Ebit) de R$ 156,8 milhões no 4T19;Ebitda de R$ 177,0 milhões no 4T19;Margem ebitda de 27,6% no 4T19;Margem líquida de 9,1% no 4T19.

Resultados Operacionais da Yduqs

Confira os principais resultados operacionais da Yduqs pelas divisões: presencial e ensino à distância.

Presencial

O segmento presencial encerrou o ano de 2019 com 309 mil alunos, registrando queda de 1,6% a.a., em função da redução do FIES.

Gráfico: Base de Alunos Presencial — Yduqs

Excluindo-se os alunos do FIES, a base de graduação presencial avançou 8,6% em 2019. A representatividade dos alunos FIES recuou para 15% da base graduação presencial no ano (vs 23% no 4T18).

A base de alunos DIS cresceu 50,7% quando comparada ao ano anterior, atingindo 36,3% da graduação presencial e comprovando o sucesso da campanha de captação.

Já os alunos PAR passaram a representar 4,5% da graduação presencial em função da abordagem conservadora da Companhia em relação ao programa e a política de descontos vigente.

No 2S19, a taxa de retenção do segmento presencial foi de 85,6%, um acréscimo de 1,4 ponto percentual. quando comparado com o mesmo período do ano passado.

O aumento significativo é resultado das iniciativas de retenção e da política mais flexível de desconto para renovação.

Ensino à distância

O segmento EAD segue em forte ritmo de expansão, registrando alta de 28,4% no número de alunos matriculados em 2019, totalizando 261 mil alunos no 4T19.

Gráfico: Base de Alunos à Distância — Yduqs

A modalidade totalizou 179 mil alunos e foi responsável por 75% do crescimento da graduação EAD no período.

No segundo semestre de 2019 a Companhia passou a oferecer uma parcela do seu portfólio de cursos Flex nos polos parceiros, contribuindo para a aceleração do crescimento da base de alunos (+71,8% A/A).

A base de alunos EAD com DIS atingiu 128 mil, passando a representar 59,8% da graduação no segmento EAD.

A taxa de retenção do segmento de EAD foi de 79,3% no semestre, apresentando acréscimo de 1,6 ponto percentual, quando comparado com o mesmo período no ano anterior (2S18).

Resultados Financeiros

A receita líquida da Yduqs atingiu R$ 842,0 milhões no 4T19, apresentando queda de -2,9% na comparação com o 4T18.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 423,3 milhões no 4T19, apresentando retração de -7,2% na comparação com o 4T18.

No 4T19, as despesas gerais e administrativas recuaram 8,4% em relação ao ano anterior em função de menos despesas com provisões para contingências.

O Lucro Bruto da Yduqs atingiu R$ 410,8 atingiu R$ 418,8 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 4T18.

A Margem bruta da Yduqs atingiu 49,7% no 4T19, apresentando crescimento de 2,3 ponto percentual na comparação com o 4T18.

O Ebitda da Yduqs atingiu R$ 177,0 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 99,7% na comparação com o 4T18.

A margem Ebitda da Yduqs totalizou 21,0% no 4T19, apresentando crescimento de 10,8 ponto percentual na comparação com o 4T18.

O lucro líquido da Yduqs atingiu R$ 77,0 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 372,6% na comparação com o 4T18.

Gráfico: Lucro Trimestral Yduqs. Fonte: GuiaInvest

Endividamento da Yduqs

A dívida bruta da Yduqs em dezembro de 2019, totalizou R$ 1,7 bilhão, apresentando crescimento de 97,5% na comparação com dezembro de 2018.

A companhia apresentou uma ótima estrutura de capital no trimestre, mantendo 86% da sua dívida no longo prazo e, 14% no curto prazo.

Logo, sua dívida líquida atingiu R$ 1,1 bilhão, apresentando crescimento de aproximadamente 1841%, quando comparado com dezembro de 2018.

A alavancagem medida pelo indicador Dívida Líquida/ Ebitda passou de 0,1 em dezembro de 2018 para, 0,9x em dezembro de 2019.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Yduqs:

Gráfico: Histórico Endividamento Yduqs. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Yduqs para iniciar a sua **análise fundamentalista da YDUQ3**.

Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)17,922,1Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,44,6Dividend Yield (DY) %5,1%1,1%Valor de Mercado $10,8 B14,3 BLucro por Ação (LPA) $2,01032,1491Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,9%20,8%Margem Líquida %16,8%18,1%Data Divulgação11/11/1912/03/20

• Indicadores com base na data de 16/03/2020. Fonte: GuiaInvest

Teleconferência de Resultados Yduqs

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Yduqs do 4T19 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da Yduqs do 4T19.

Press Release 4T19;DFP 4º Trimestre 2019;Apresentação 4T19;Planilha de Resultados 4T19;

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Yduqs.

YDUQ3 Vale a Pena?

A Yduqs entregou seus resultados do 4T19 em linha com o esperado pelo mercado, reportando lucro líquido de R$ 77,0 milhões, resultado 372,6% maior que o reportado no 4T18.

Em 2019, a companhia atingiu lucro líquido de R$ 684,4 milhões, apresentando crescimento de 6,1% frente à 2018.

No período correspondente ao 4T19, a companhia apresentou uma ótima estrutura de capital, com uma alavancagem controlada.

No geral, YDUQ3 vale a pena, a companhia vem apresentando resultados positivos, possibilitando o crescimento de suas operações no longo prazo.

DFP da Yduqs 4T19

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Yduqs do 4T19 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.