Portfolio manažer, který v letech 2015–2020 porazil 96 % konkurence, pro rok 2022 doporučuje těchto 16 akcií

Korec roku 2021 je za dveřmi, a tak se investoři začínají stále víc zajímat o to, které investice budou “frčet” v roce 2022. Řeší se ekonomické trendy, úrokové sazby, inflace, dodavatelský řetězec, co bude s pandemií. A zároveň s tím se objevují hromady různých predikcí a předpovědí. Vybral jsem z té záplavy podle mě jednu opravdu kvalitní, její autor totiž v posledních 5 letech svými výnosy porazil 96 % všech svých kolegů, takže zřejmě o výběru správných akcií něco ví. Kterých 16 akcií považuje za nejlepší sázku pro příští rok?

Dosáhnout v investování jednoročního působivého úspěchu není nic převratného ani výjimečného. Vezměme si takovou Cathie Wood, za loňský rok hvězda, letos jsou jí plná media, ale její ETF žádná sláva, spíš bída. Jen velmi malé procento investorů je schopno udržet si solidní ziskovost konzistentně řadu let v řadě. Proto je Alex Ely, finanční ředitel divize US Growth Equity společnosti Macquarie Asset Management, zajímavým člověkem co se týče inspirace a investičních tipů.

Macquire Asset Management dnes spravuje aktiva v hodnotě zhruba 400 miliard dolarů a její dva hlavní fondy, Delaware Smal Cap Growth A (DSGDX) a Delaware Smid Cap Growth (DFCIX) v roce 2020 svými výnosy překonaly 99 %, respektive 96 % všech konkurenčních fondů a každý z nich v posledních 5 letech překonal nejméně 96 % všech srovnatelných fondů na trhu (!).

Dominance obou fondů pokračovala i v době, kdy pandemie způsobila prudké zastavení ekonomické aktivity. Investoři se snažili nakupovat růstové akcie, kterým se může dařit bez ohledu na to, jak se bude dařit ekonomice, a vyložili společnosti orientované na hodnotu, jako jsou letadla, hotelové řetězce a energetické firmy.

Letošní rok byl pro fondy přinejmenším neklidnější. Oživení hodnotových akcií a nerovnoměrný rok pro růstový sektor způsobily, že se Elyho fondy zřítily zpět na zem. Jeho small-cap růstový fond letos vydělal 8 %, čímž zaostal za 25 % ročním růstem indexu S&P 500, zatímco jeho smid-cap růstový fond, který investuje do akcií malých a středních podniků, si v roce 2021 připsal jen 4,6 %.

Ely však nesahá po tlačítku paniky. Manažer fondu v nedávném interview uvedl, že se nehoní za krátkodobou výkonností a místo toho zdvojnásobuje investice do inovativních, “disruptivních” společností — a to i přesto, že jeho vlastní investiční strategie se letos stala obětí disrupce.

“V období, kdy se hodnotovým investicím dařilo opravdu dobře, se některým naším investicím nedařilo,” řekl Ely. “Vůbec si to nezazlíváme. Hodnota dosahuje horších výsledků již deset let. Je dobré vidět, že se trhy rozšiřují. Je obzvlášť dobré, když se daří společnostem z oblasti finančních služeb — to je dobré znamení pro širší ekonomiku a akciové trhy. Takže víte co, je to prostě tak, jak to je.”

Podle Elyho se investoři ve velké míře drží dvou zmíněných fondů i v těchto hubených časech a dodal, že oba fondy letos zaznamenaly čistý příliv prostředků. Ely je přesvědčen, že se blýská na lepší časy, a říká, že je spíše optimistou, pokud jde o akcie, než opatrným optimistou jako někteří jeho kolegové. Manažer fondu totiž předpovídá, že trhy jsou uprostřed několikaleté expanze a v tomto desetiletí se ztrojnásobí.

“Právě teď se nacházíme v jedinečném bodě historie, kdy trendy [digitální disrupce] zasahují velmi hluboko,” věří Ely. “Na tomto typu trhu bychom měli být svědky dramatické expanze aktiv.”

Mezi příklady digitální disrupce s velkým potenciálem podle Elyho patří např. mobilní bankovnictví, aplikace nahrazující fyzické pobočky bank, streamovací služby, které snižují podíl kabelové televize na trhu, zdravotní péče na dálku (telezdravotnictví/telehealth) nahrazující návštěvy nemocnic a praktických lékařů, online nakupování nahrazující osobní prohlížení regálů a vzdálené a hybridní uspořádání práce, které se stává běžným pro dvě třetiny Američanů.

“Tlak na to, aby se každá společnost stala v podstatě technologickou společností, se v tomto historickém okamžiku děje kvůli tomu, kde se nacházíme na technologické křivce,” řekl Ely. “Rychlost zavádění technologií se zrychluje. Takže v rámci této akcelerace vidíme, že tyto podniky pokračují v expanzi.”

Ely je pro příští rok nejvíce nakloněn 16 konkrétním růstovým akciím, které shodou okolností také tvoří 10 největších podílů jeho dvou fondů. Čtyři jména se objevují v první desítce jak u small-cap fondu, tak u smid-cap fondu: Progyny $PGNY, Yeti Holdings $YETI, Inari Medical $NARI a Topbuild $BLD.

Elyho oblíbené akcie uvádím níže spolu s tickerem každé společnosti, cenovým grafem z Finviz.com, její tržní kapitalizací, tím, kterého fondu je součástí (small-cap, smid-cap, nebo oba), a také Elyho lehce investiční tezí ke každé z nich. Neříkám, že je správné vyrazit a hned si všech 16 firem koupit, ale jde minimálně o slušnou inspiraci od někoho, kdo má za sebou armádu analytiků a v posledních letech měl čuch na velmi solidní výběr individuálních akcií. Možná některé z titulů po přečtení zamíří i do vašeho watchlistu:

Přečtěte si celý článek na investiční platformě Bulios!