Finansal Analiz için Temel Terimler

Yatırım sunumlarında ve raporlarda sıkça karşımıza çıkan, ilk bakışta “Bu ne anlama geliyor?” dedirten bazı terimler ve kısaltmalar vardır. Bu terimleri bilmek, şirketleri doğru değerlendirmek ve tutarlı finansal kararlar verebilmek için gereklidir.

1. Piyasa Değeri (PD) / Market Cap

Şirketin o anki bir adet hisse fiyatı ile toplam hisse adedinin çarpılmasıyla bulunur. Firmanın borsadaki tüm ederi de denilebilir.

2. Öz Kaynaklar (Öz Sermaye)

Şirketin “kendine ait” olan net varlığıdır. Bir şirketin sahip olduğu her şeyden (binalar, nakit para, ticari mallar) borçlarını çıkardığımızda geriye kalan net değerdir. Yani şirket bugün tasfiye edilse ve tüm borçları ödense, ortakların elinde kalacak olan paradır.

3. Defter Değeri (DD)

Öz kaynakların toplam hisse adedine bölünmesiyle hesaplanır bize hissenin muhasebesel fiyatını verir ve genellikle Piyasa değeriyle oranlanıp hissenin iskontolu olup olmadığını anlayabilmek için kullanılır.

4. Net Dönem Karı

Tüm işletme masrafları, vergiler ve borç faizleri ödendikten sonra şirketin kasasına kalan net paradır. Ortaklara temettü olarak dağıtılabilecek ya da şirketi büyütmek için içeride tutulacak para tam olarak budur.

5. FAVÖK (EBITDA)

Şirketin ana işinden kazandığı ham işletme karıdır. Açılımı Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar’dır. Şirketin finansman yöntemleriyle (faizlerle), vergi yükümlülükleriyle veya geçmişte aldığı makinelerin eskime paylarıyla (amortisman) ilgilenmeden, sadece yürüttüğü ana faaliyetten ne kadar güçlü bir karlılık ürettiğini gösterir. Şirketin operasyonel gücünü anlamamızı sağlar.

6. Öz Sermaye Karlılığı (ROE)

Öz sermayenin ne kadar verimli kâr ürettiğini ölçer ve yüzde (%) olarak ifade edilir. Örneğin Öz Sermaye Karlılığı %40 olan bir şirket, ortaya koyduğu her 100 TL’lik sermaye karşılığında 40 TL net kar elde ediyor demektir.

7. ROIC (Yatırılan Sermayenin Getirisi)

Şirketin içine konulan toplam parayla (hem borç hem de öz sermaye) ne kadar verimli kar ürettiğidir. Öz sermaye karlılığından farkı şudur: Bir şirket sadece ortakların parasıyla dönmez, bankadan kredi de çeker. ROIC; şirketin hem ortaklardan topladığı parayı hem de bankalardan aldığı borçları tek bir potada eritip, bu toplam havuzla vergi sonrasında ne kadarlık bir operasyonel getiri sağladığını ölçer.

Uyarı: İçeriklerimizde yer alan bilgiler yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sunulmuş olup genel kitleye hitap ettiğinden dolayı bazı bilgiler detaysız verilmiş ve kafa karışıklığına yol açabilecek kısımlar çıkarılmıştır verilen bilgiler yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Finansal kararlarınızı almadan önce, kişisel yatırım hedeflerinizi, risk toleransınızı ve mali durumunuzu göz önünde bulundurun.