Что такое деньги?

Деньги, несомненно, являются одним из важнейших краеугольных камней современной цивилизации. На протяжении тысячелетий они служили своего рода языком стоимости, облегчая торговлю между людьми и позволяя им хранить продукт своего труда.

В широком смысле деньги определяются как нечто, что широко принято в качестве платежа за товары и услуги . Общества по всему миру породили множество различных видов денег — так много, что их трудно аккуратно классифицировать.

До денег: бартер

Бартер относится к акту обмена товарами или услугами на другие товары или услуги. Интересно, что это можно наблюдать и в других контекстах жизни. Виды в растительном и животном царствах вступают в негласные соглашения — симбиотические отношения — в которых оба получают выгоду от действий друг друга. Например, деревья акации Bullhorn предоставляют пищу и убежище муравьям в обмен на защиту от паразитов. Зебры и носороги избавляются от клещей, позволяя птицам-скворцам питаться теми, которые присасываются к их коже.

Конечно, у людей иное и более сложное понимание ценности, чем у вышеупомянутых видов. Задолго до появления денег в том виде, в котором мы их знаем сейчас, мы понимали, что можем обменивать свои товары на товары других.

Проще не бывает. Предположим, у вас есть пальто, а у вашей соседки — яблоки. Ей холодно, а вы голодны. Вы отдаете ей пальто в обмен на двадцать яблок. Вы оба получили то, что хотели, обменяв его на то, что у вас есть.

К сожалению, не всегда все будет так просто. Возможно, позже вам захочется больше яблок, но новое пальто вашей соседки прослужит ей пару лет. Она может не захотеть снова торговаться, когда вы это сделаете. Ей самой может не повезти, если она захочет купить бензин, но у владельца заправки аллергия на яблоки, и он их не примет.

Это явление известно в экономике как совпадение желаний . Бартер работает хорошо, когда у вас есть что-то, что хочет ваш контрагент, и наоборот. Он терпит неудачу, когда сторонам не нужны товары, принадлежащие друг другу.

Товарные деньги

Товары — это сырье, которое в некотором роде полезно (некоторые могут сказать, что оно имеет внутреннюю ценность ). Это определение охватывает широкий спектр вещей — от металлов, таких как золото, серебро и медь, до расходных материалов, таких как пшеница, кофе и рис.

Из этого следует, что товарные деньги подразумевают использование товаров в качестве денег. Вы вряд ли сможете потратить нефть в местном магазине, но в истории есть бесчисленные примеры того, как полезные сырьевые материалы становились валютой.

Например, табак был объявлен законным платежным средством в Вирджинии еще в 1600-х годах. Как подробно описывает Ник Сабо в своем влиятельном эссе Shelling Out: The Origins of Money , индейские племена использовали вампум (бусины из раковин моллюсков) и раковины каури в качестве средства обмена. Как и табак в Вирджинии, этот товар также был принят в качестве законного платежного средства на протяжении десятилетий.

На первый взгляд торговля товарами может не сильно отличаться от бартерной экономики. В конце концов, если у вас есть книга и вы предлагаете продать ее за рис, разве вы не делаете то же самое, что мы обсуждали ранее?

Функционально да, но товарные деньги действуют как средство обмена . В этом сценарии можно было бы ожидать, что рис будет широко принят в качестве средства оплаты товаров или услуг. Поэтому в отличие от бартерных экономик, где вы обмениваете товары или услуги на другие товары или услуги, рис будет привлекательным средством обмена во многих сделках.

Поэтому вы были бы склонны рассчитывать стоимость своей книги в зависимости от того, что вы могли бы купить за рис. Вы принимаете рис не обязательно потому, что собираетесь его съесть, а потому, что вы можете обменять его на другие товары. Если рассматриваемый товар настолько распространен, он также может служить единицей учета — чем-то, что вы используете для оценки других товаров. В таком мире сумма денег, которую вы платите за кофе, вполне может быть выражена в килограммах риса.

Товарные деньги обходят проблему совпадения желаний , с которой вы сталкиваетесь при бартере. Это потому, что вы можете взять товарные деньги и использовать их в другой сделке позже.

Драгоценные металлы, такие как золото и серебро, являются, пожалуй, самыми известными формами товарных денег. Золото сохранилось на протяжении цивилизаций, его использовали и как деньги, и как промышленный металл. Даже сегодня золотые монеты и слитки считаются квинтэссенцией сбережений. Инвесторы вкладывают свои богатства в драгоценные металлы, чтобы иметь возможность получить к ним доступ в будущем. Существует множество причин, по которым золото почитается — мы исследуем функции денег, которые оно выполняет, в статье Является ли биткоин сбережением?

Товары никуда не делись. Однако как валюты они были в значительной степени заменены другими формами денег.

Представительские деньги

Товарные деньги, безусловно, были улучшением по сравнению с бартерной системой, но у них все еще были свои недостатки, особенно с точки зрения удобства. Хотя вы могли положить в карман горсть золотых и серебряных монет и использовать их для мелких покупок, эта концепция не масштабируется.

Можете ли вы представить себе попытку совершать средние и крупные покупки с помощью монет сегодня? Чтобы дать вам представление, если вы хотите купить биткоин у кого-то за 8000 евро, вам нужно будет принести с собой примерно 60 кг монет достоинством в один евро.

После товарных денег появились представительные деньги — гораздо более портативная альтернатива, обеспеченная товарами. Представительные деньги возникали в разных местах мира в разное время. По сути, они включают в себя центрального эмитента, выпускающего сертификаты, которые можно обменять на определенное количество этого товара.

Вместо того, чтобы носить фунты серебра, вы могли бы держать листы бумаги, подтверждающие ваше право собственности. В любое время вы могли бы пойти к эмитенту и обменять бумагу на настоящее серебро. Или же вы могли бы отдать ее кому-то в качестве оплаты, и они могли бы выкупить ее сами. Если вы знакомы со стейблкоинами , то это, по сути, тот же принцип.

Бывают случаи, когда частные компании выпускают представительные деньги, но это делалось в гораздо большем масштабе центральными банками . Вы, вероятно, знакомы с золотым стандартом, политикой, принятой многими правительствами, где национальные валюты обеспечивались золотом. Это кажется далеким от системы, которая действует сегодня, но менее века назад вы могли принести бумажные деньги в банк и обменять их на драгоценные металлы.

С экономической точки зрения это имело некоторые существенные преимущества. Настолько существенные, что золотой стандарт до сих пор является термином, используемым для описания чего-то, что превосходит альтернативы. Первое преимущество заключалось в том, что, хотя вмешательство правительства возросло, валюта не так легко обесценивалась из-за инфляции. Правительства не могли выпускать банкноты, превышающие сумму, которую они держали, — по крайней мере, в теории. К сожалению, для банков было легко (и привлекательно) проводить политику частичного резервирования , когда они создавали больше банкнот, чем было золота в хранилищах.

Золотой стандарт позволил людям совершать сделки с золотом, не испытывая неудобств, связанных с ношением слитков или необходимостью их деления для совершения покупок.

Другое преимущество этой денежной системы связано с тем, что золото всегда признавалось на международном уровне. Если бы их внутренние экономики были золотоцентричными, то страны золотого стандарта могли бы легче торговать ресурсом, который ценится в мире.

Фиатные деньги

Представительные деньги больше не являются доминирующей формой денег. Смерть золотого стандарта привела к принятию нового вида денег по всему миру — полностью оторванного от товаров.

Короче говоря, фиат — это деньги, выпущенные правительством (термин фиат происходит от латинского слова, означающего указ ). Доллары США, мексиканские песо, японские иены и индийские рупии, используемые сегодня, — все это примеры этого.

Стоимость фиатных денег сильно зависит от решений правительств и центральных банков. По своей сути фиатная банкнота — это лист бумаги, который имеет ценность только потому, что так говорят правительственные органы.

Следует отметить, что, хотя иногда это рассматривается как недавнее изобретение, фиат в форме бумажных денег на самом деле ведет свое происхождение от Китая 11 века. С ним также экспериментировали в 17 веке в Европе и Америке в течение пары сотен лет спустя.

В отличие от типов денег, которые мы обсуждали до сих пор, фиатная валюта не имеет элемента дефицита. Производить бумажные деньги из легкодоступных материалов — тривиальная задача, в отличие от сельскохозяйственных товаров, которым нужно время, чтобы вырасти, или драгоценных металлов, которые нужно добывать. Без этих ограничений такие структуры, как Федеральный резерв, могут создавать новые деньги из воздуха.

В зависимости от того, кого вы спросите, это либо ее самая сильная сторона, либо ее самая большая слабость. Сторонники систем фиатных денег утверждают, что способность раздувать денежную массу дает правительствам больше гибкости для борьбы с финансовыми кризисами или управления экономикой в ​​целом. Контролируя денежный рынок и процентные ставки, правительство имеет высокую степень контроля над финансовыми делами страны.

Как ни странно, тот же аргумент выдвигают противники фиатных денег, хотя и в ином свете. Одно из главных критических замечаний в адрес денежно-кредитной политики правительства заключается в том, что инфляция медленно подрывает богатство держателей фиатных денег. Если ее не контролировать, она может вызвать агрессивный период инфляции ( гиперинфляцию ), который по сути полностью обесценивает валюту и может нанести огромный экономический и социальный ущерб.

Где используется криптовалюта?

Биткоин называют и цифровой наличностью, и цифровым золотом. С одной стороны, он имитирует многие характеристики денег, которые можно увидеть в товарах (например, взаимозаменяемость, делимость, портативность), что делает его идеальным средством обмена.

С другой стороны, он все больше ценится за свойства сохранения стоимости . Сторонники биткоина как цифрового золота считают, что его политика предложения дефляции (или, правильнее сказать, дезинфляции) поможет ему сохранить покупательную способность с течением времени. Это резко контрастирует с инфляционными деньгами, такими как доллар США, который может быть девальвирован по усмотрению Федеральной резервной системы.

На первый взгляд, криптовалюты, похоже, попадают в категорию товарных денег. Хотя они не имеют никакого применения за пределами своих протоколов, они ничем не обеспечены и не выпускаются государственными структурами. Ценность денег, когда речь идет о цифровых валютах, проистекает из оценки, которую им дает свободный рынок.

Заключительные мысли

Как мы уже видели, деньги принимают множество форм. Большинство из нас привыкли думать о стоимости в наших национальных фиатных валютах, но это относительно недавние изобретения. Платежные приложения, которые вы используете сегодня, являются результатом тысяч лет денежной эволюции.

Криптовалюты — многообещающий эксперимент в следующей главе денег. Если бы биткоин или другие криптовалюты получили широкое распространение, они стали бы первыми реальными примерами цифровых товаров. Время покажет, вытеснят ли криптовалюты нынешнее господство фиатных валют по всему миру.

Money is undoubtedly one of the most crucial cornerstones of modern civilization. For thousands of years, it has served as a kind of language of value, facilitating trade between people and allowing them to store the fruits of their labor.

In a broad sense, money is defined as anything that is widely accepted as payment for goods and services. Societies around the world have produced many different forms of money — so many that they are difficult to classify neatly.

Before Money: Barter

Barter refers to the act of exchanging goods or services for other goods or services. Interestingly, this can also be observed in other contexts of life. Species in the plant and animal kingdoms enter into unspoken agreements — symbiotic relationships — in which both benefit from each other’s actions. For example, Bullhorn acacia trees provide food and shelter for ants in exchange for protection from parasites. Zebras and rhinoceroses get rid of ticks, allowing tick-eating birds to feed on those that latch onto their skin.

Of course, humans have a different and more complex understanding of value than the aforementioned species. Long before the advent of money as we know it today, we understood that we could exchange our goods for the goods of others.

It couldn’t be simpler. Suppose you have a coat, and your neighbor has apples. She is cold, and you are hungry. You give her your coat in exchange for twenty apples. You both got what you wanted by trading what you have.

Unfortunately, it doesn’t always work that smoothly. Later on, you might want more apples, but your neighbor’s new coat will last her a couple of years. She may not want to negotiate again when you do. It could also backfire for her if she wants to buy gas, but the gas station owner is allergic to apples and won’t accept them.

This phenomenon is known in economics as the “coincidence of wants.” Barter works well when you have something your counterparty wants, and vice versa. It fails when neither party wants what the other has.

Commodity Money

Commodities are raw materials that have some utility (some might say they have intrinsic value). This definition encompasses a wide range of items — from metals like gold, silver, and copper to consumables like wheat, coffee, and rice.

Thus, commodity money implies the use of goods as money. You’re unlikely to spend oil at your local store, but history provides countless examples of useful raw materials becoming currency.

For instance, tobacco was declared legal tender in Virginia as early as the 1600s. As detailed by Nick Szabo in his influential essay Shelling Out: The Origins of Money, Native American tribes used wampum (shell beads) and cowrie shells as mediums of exchange. Like tobacco in Virginia, these goods were also accepted as legal tender for decades.

At first glance, trading goods may not seem significantly different from a barter economy. After all, if you have a book and offer to sell it for rice, aren’t you essentially doing the same thing we discussed earlier?

Functionally, yes, but commodity money acts as a medium of exchange. In this scenario, you would expect rice to be widely accepted as a means of payment for goods or services. Thus, unlike barter economies, where you exchange goods or services for other goods or services, rice would be an attractive medium of exchange in many transactions.

Therefore, you would tend to value your book based on what you could buy for rice. You accept rice not necessarily because you intend to eat it, but because you can exchange it for other goods. If the commodity is sufficiently widespread, it can also serve as a unit of account — something you use to assess the value of other goods. In such a world, the price of coffee could easily be expressed in kilograms of rice.

Commodity money circumvents the coincidence of wants problem encountered in barter. This is because you can take commodity money and use it in another transaction later.

Precious metals like gold and silver are perhaps the most well-known forms of commodity money. Gold has endured throughout civilizations, being used both as money and as an industrial metal. Even today, gold coins and bars are considered the epitome of savings. Investors put their wealth into precious metals to ensure access to it in the future. There are many reasons gold is revered — we explore the functions of money it fulfills in the article Is Bitcoin a Store of Value?

Commodities haven’t disappeared. However, as currencies, they have largely been replaced by other forms of money.

Representative Money

Commodity money was undoubtedly an improvement over the barter system, but it still had its drawbacks, especially regarding convenience. While you could carry around handfuls of gold and silver coins for small purchases, this concept doesn’t scale well.

Can you imagine trying to make medium or large purchases with coins today? To give you an idea, if you wanted to buy Bitcoin from someone for €8000, you would need to bring about 60 kg of one-euro coins.

After commodity money came representative money — a much more portable alternative backed by commodities. Representative money arose in different places in the world at different times. Essentially, it involves a central issuer releasing certificates that can be exchanged for a certain amount of that commodity.

Instead of carrying pounds of silver, you could hold paper notes confirming your ownership rights. At any time, you could go to the issuer and exchange the paper for actual silver. Alternatively, you could give it to someone as payment, and they could redeem it themselves. If you’re familiar with stablecoins, this is essentially the same principle.

There are instances where private companies issued representative money, but this was done on a much larger scale by central banks. You are likely familiar with the gold standard, a policy adopted by many governments where national currencies were backed by gold. This seems distant from the system that operates today, but less than a century ago, you could take paper money to a bank and exchange it for precious metals.

Economically, this had some significant advantages — so substantial that the gold standard is still a term used to describe something that outperforms alternatives. One advantage was that, although government intervention increased, the currency was not easily devalued due to inflation. Governments could not issue banknotes exceeding the amount they held — at least in theory. Unfortunately, it was easy (and attractive) for banks to practice fractional reserve banking, creating more banknotes than there was gold in their vaults.

The gold standard allowed people to transact in gold without experiencing the inconveniences of carrying bars or having to divide them for purchases.

Another advantage of this monetary system is that gold was always recognized internationally. If their domestic economies were gold-centric, countries on the gold standard could trade more easily with a resource that was valued globally.

Fiat Money

Representative money is no longer the dominant form of money. The death of the gold standard led to the adoption of a new type of money worldwide — one entirely divorced from commodities.

In short, fiat money is government-issued currency (the term “fiat” comes from the Latin word meaning “let it be done”). US dollars, Mexican pesos, Japanese yen, and Indian rupees used today are all examples of this.

The value of fiat money heavily depends on the decisions of governments and central banks. Essentially, a fiat banknote is a piece of paper that has value only because government authorities say it does.

It should be noted that while this is sometimes seen as a recent invention, fiat in the form of paper money actually traces back to 11th-century China. It was also experimented with in 17th-century Europe and America for a couple of hundred years afterward.

Unlike the types of money we’ve discussed so far, fiat currency does not have an element of scarcity. Producing paper money from readily available materials is trivial, unlike agricultural commodities, which need time to grow, or precious metals that must be mined. Without these constraints, structures like the Federal Reserve can create new money out of thin air.

Depending on whom you ask, this is either its greatest strength or its biggest weakness. Proponents of fiat money systems argue that the ability to inflate the money supply gives governments more flexibility to address financial crises or manage the economy overall. By controlling the money market and interest rates, the government has a high degree of control over the country’s financial affairs.

Interestingly, the same argument is made against fiat money, though in a different light. One of the main criticisms of government monetary policy is that inflation gradually erodes the wealth of fiat money holders. If left unchecked, it can lead to aggressive periods of inflation (hyperinflation), which essentially devalues the currency and can cause significant economic and social damage.

Where Is Cryptocurrency Used?

Bitcoin is referred to as both digital cash and digital gold. On one hand, it mimics many characteristics of money that can be seen in commodities (e.g., fungibility, divisibility, portability), making it an ideal medium of exchange.

On the other hand, it is increasingly valued for its store of value properties. Supporters of Bitcoin as digital gold argue that its deflationary supply policy (or, more accurately, disinflationary) will help it maintain purchasing power over time. This sharply contrasts with inflationary currencies like the US dollar, which can be devalued at the discretion of the Federal Reserve.

At first glance, cryptocurrencies seem to fall into the category of commodity money. Although they have no utility beyond their protocols, they are not backed by any assets and are not issued by government entities. The value of money, when it comes to digital currencies, stems from the assessment given to them by the free market.

Final Thoughts

As we have seen, money takes many forms. Most of us are accustomed to thinking of value in terms of our national fiat currencies, but these are relatively recent inventions. The payment applications you use today are the result of thousands of years of monetary evolution.

Cryptocurrencies represent a promising experiment in the next chapter of money. If Bitcoin or other cryptocurrencies gain widespread adoption, they could become the first.