Garanzia MCC o SACE? Le novità da conoscere oggi

Accesso al credito 2025: MCC e SACE a confronto. Scopri le differenze, le opportunità attive e come scegliere la garanzia più adatta alla tua impresa.

In un contesto economico in costante cambiamento, l’accesso al credito è una leva strategica fondamentale per sostenere la crescita e la stabilità delle imprese italiane. In questo scenario, le garanzie pubbliche rappresentano uno strumento essenziale per facilitare l’ottenimento di finanziamenti.

Dal 2024, si sta assistendo a una profonda trasformazione del sistema delle garanzie. SACE — acronimo di Servizi Assicurativi del Commercio Estero, ente pubblico del Gruppo Cassa Depositi e Prestiti controllato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) — ha ampliato il proprio raggio d’azione, introducendo nuove garanzie destinate anche a PMI e Mid-Cap. Questa evoluzione apre nuove opportunità per le imprese che, fino ad oggi, si sono affidate quasi esclusivamente al Fondo di Garanzia gestito da MCC.

Questo articolo analizza l’evoluzione in atto, confronta i due strumenti di garanzia (SACE e MCC), ne evidenzia vantaggi, limiti e potenzialità operative, e offre una guida pratica per imprese, CFO e advisor finanziari che vogliono orientarsi al meglio tra le nuove opzioni disponibili.

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Garanzia MCC: cos’è, a chi serve, limiti e funzionamento attuale

La Garanzia del Fondo PMI, gestita da MCC (Mediocredito Centrale), è stata lo strumento di riferimento per anni nell’accesso agevolato al credito da parte delle piccole e medie imprese.

Caratteristiche principali:

— Importo massimo garantibile: fino a 5 milioni di euro per singola impresa;

— Soglia regolata dal regime “de minimis” innalzata ad un massimo di 300.000 euro in tre anni solari (salvo deroghe) con il regolamento 2831/2023 della Commissione europea;

— Finalità: investimenti, liquidità, rinegoziazioni, start-up;

— Soggetti beneficiari: PMI definite come imprese uniche e professionisti con determinati requisiti; dal 1 Gennaio 2024 anche il collegamento tramite persona fisica rientra nel perimetro di impresa unica, fattore sino a questo momento escluso. Si definisce impresa unica quando sussiste almeno uno dei seguenti rapporti di collegamento:

• a) un’impresa possiede la maggioranza dei diritti di voto nell’assemblea degli azionisti o dei soci di un’altra impresa;
• b) un’impresa dispone del potere di nominare o revocare la maggioranza dei componenti del consiglio di amministrazione, di direzione o di sorveglianza di un’altra impresa;
• c) un’impresa ha il diritto di esercitare un’influenza dominante su un’altra impresa, in forza di un contratto stipulato con quest’ultima o di una clausola contenuta nel suo statuto;
• d) un’impresa, in qualità di azionista o socia di un’altra impresa, controlla da sola la maggioranza dei diritti di voto, grazie a un accordo concluso con altri azionisti o soci di quest’ultima.

— Il fondo garanzia MCC ha una copertura dell’80% per tutte le operazioni con finalità di investimento e 50% per tutte le operazioni con finalità di liquidità.

Con la legge di Bilancio 2025 la garanzia del Fondo è possibile estenderla, previa autorizzazione della Commissione Europea, anche ad imprese con un numero fino a 499 dipendenti (le cosiddette Midcap), considerando eventuali rapporti di associazione o collegamento con altre imprese.

Questa possibilità si applica anche a singole operazioni finanziarie, con l’eccezione di quelle destinate a investimenti in capitale di rischio.

Per le Midcap, la garanzia è riconosciuta:

• fino a un massimo del 30% per operazioni finanziarie finalizzate a esigenze di liquidità;
• nella misura del 40% per operazioni di finanziamento destinate a investimenti.

Negli anni, MCC ha sostenuto migliaia di imprese. Tuttavia, con il progressivo esaurimento del plafond disponibile e l’applicazione stringente delle regole europee sugli aiuti di Stato, lo strumento oggi presenta limiti di flessibilità, soprattutto per operazioni più strutturate o superiori al tetto massimo.

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La svolta SACE: cosa è cambiato dal 2024

SACE è un ente appartenente al gruppo Cassa Depositi e Prestiti, storicamente specializzato nel supporto alle imprese italiane che esportano o investono sui mercati esteri. Negli ultimi anni ha tuttavia ampliato il proprio ambito di intervento al mercato interno, offrendo garanzie a favore di progetti di investimento di rilevanza strategica o di grande dimensione, contribuendo così a sostenere la competitività e lo sviluppo del tessuto produttivo nazionale.

A partire dal 2024, infatti, **SACE ha introdotto una nuova linea di garanzie pubbliche chiamata “Garanzia Futuro”**, destinata alle imprese italiane che desiderano realizzare progetti di investimento, crescita e transizione sostenibile.

Novità chiave:

• Importi garantibili: da progetti di €50.000 a €50 milioni della durata da 2 e 20 anni
• Copertura del 70% con Sace Futuro vs copertura dell’80% con Sace Green
• Tempistiche rapide: attivazione in 48 ore per operazioni standardizzate
• Non rientra nel regime de minimis: si libera spazio per altre agevolazioni
• Apertura a PMI, Mid Cap, Large Corporate in forma di società di capitali anche in forma cooperativa
• Flessibilità su finalità: sviluppo, innovazione, M&A, sostenibilità promuovendo investimenti nel campo della transizione ecologica e digitale
• Può essere cumulata con altre forme di agevolazioni

Questa riforma segna un cambio di paradigma: SACE, da player focalizzato sull’internazionalizzazione, si trasforma in un abilitatore strategico per il credito anche domestico.

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SACE vs MCC: confronto operativo e strategico

tabella comparativa MCC vs SACE

SACE — MCC: si possono complementare?

Sì, SACE e MCC possono essere utilizzati in modo complementare, soprattutto grazie a specifiche convenzioni, a partire dal 12 Marzo 2024, che permettono di combinare le rispettive garanzie per sostenere investimenti strategici, innovazione, transizione green e digitalizzazione nelle imprese italiane, con particolare attenzione alle PMI.

Le principali modalità di complementarità sono:

• **Convenzioni Futuro e Green:** Questi accordi tra Mediocredito Centrale (MCC) e SACE consentono alle imprese di accedere a finanziamenti a medio-lungo termine, fino a 50 milioni di euro per singolo progetto, con la copertura della garanzia SACE, tramite le banche del gruppo MCC
• Ambiti di applicazione: Le due garanzie possono essere combinate per finanziare progetti che perseguono obiettivi ambientali (Green New Deal), innovazione tecnologica, digitalizzazione, internazionalizzazione e imprenditoria femminile.
• Benefici: Questa collaborazione permette di sfruttare i punti di forza di entrambi gli strumenti: la capillarità e la flessibilità del Fondo di Garanzia MCC e la capacità di SACE di coprire operazioni di maggiore entità e con finalità strategiche o green.

In sintesi, le imprese possono accedere a finanziamenti che beneficiano sia della struttura di MCC sia della garanzia SACE, soprattutto per progetti di dimensioni rilevanti e con forte impatto innovativo o ambientale, grazie a una sinergia formalizzata da specifiche convenzioni bancarie.

Un’opportunità ancora poco conosciuta (e poco usata dalle banche)

Nonostante i vantaggi, molte banche italiane non conoscono a fondo l’operatività di SACE. Questo comporta una sottoutilizzazione dello strumento, spesso a causa di:

• Formazione limitata del personale: mancano competenze specifiche sulle procedure e strumenti digitali SACE.
• Preferenza per pratiche pratiche tradizionali: l’esperienza consolidata con MCC riduce l’incentivo a scoprire strumenti meno noti, anche se più performanti.
• Iter interni non aggiornati: molte banche hanno processi non aggiornati per l’accesso alle garanzie SACE.

Eppure, SACE consente di strutturare finanziamenti più ampi, fuori dal de minimis, con un processo semplificato e digitalizzato. In diversi casi reali (es. operazioni da 2–4 milioni per capex industriali o crescita organica), le imprese hanno beneficiato di condizioni migliori proprio grazie all’intervento SACE. Un esempio significativo è il caso Parmacotto, impresa italiana che ha ottenuto un finanziamento garantito da SACE a supporto della sua espansione sui mercati statunitensi.

Conclusione e supporto

Il confronto tra il Fondo di Garanzia MCC e la Garanzia Growth di SACE evidenzia due strumenti distinti ma complementari, pensati per esigenze finanziarie differenti.

MCC si conferma come l’opzione più diffusa per operazioni ordinarie e importi contenuti, ideale per PMI e MidCap che cercano finanziamenti rapidi e standardizzati, spesso a costo zero grazie all’intervento statale.

SACE, invece, rappresenta la leva strategica per progetti più complessi: investimenti strutturati, crescita internazionale, operazioni di M&A, transizione digitale o green. Con importi fino a 50 milioni e tempistiche rapide, offre flessibilità e copertura anche al di fuori del perimetro “de minimis”.

Per le imprese italiane, la possibilità di integrare i due strumenti consente di costruire strategie finanziarie più efficienti e adatte ai propri obiettivi. Tuttavia, scegliere la soluzione giusta richiede un’analisi tecnica attenta e competenze specialistiche.

Per questo, siamo al fianco delle imprese: il nostro team offre supporto consulenziale completo per identificare la garanzia più adatta, strutturare l’operazione e accompagnarti in ogni fase del percorso, in Italia e all’estero.

Continua a seguirci per tutti gli aggiornamenti sui prodotti e servizi finanziari per le imprese.

Alla prossima!