投資ETF該知道的事(Things you should know about ETF)

source: upslash by Patrick Robert Doyle

前言

近年來 ETF 熱潮相信許多投資人都感受到了，ETF 幾乎變成國民投資首選，然而不管是投資什麼，如果不了解、不熟悉，一旦有什麼風吹草動，肯定容易心神不寧，本篇介紹關於投資 ETF 需要知道的事，讓我們在投資前都可以對 ETF 更了解一些。

什麼是ETF?

ETF 是 Exchange Traded Fund 三個字的縮寫，意即在交易所交易的基金，其實本質上和基金相同，但增加了股票的特色，也就能在交易所搓合交易。

ETF和指數型基金一樣嗎?

不一樣。對於投資人來說，很難在一開始就清楚區分兩者的不同，它們確實是很容易讓人搞混的名詞

指數型基金是基金種類的其中一種

有許多種類的基金，例如股票型基金、債券型基金…等等，股票型、債券型是以基金投資的標的種類作為命名，而指數型基金則是透過購買指數成份進而模仿指數走勢的基金。

ETF 並不等於指數型基金

ETF就是涵蓋在交易所交易的基金總稱，而指數型基金如果在交易所交易時，會稱作指數股票型基金，因為帶有股票能在交易所交易的特性。

只要在交易所交易的基金，都能稱為 ETF，而指數股票型基金又為ETF 的大宗，是相當熱門的交易商品，例如台灣的元大台灣50，美國的 VOO 一樣。

舉例來看，以元大投信發行的元大台灣50ETF公開說明書為例，就能清楚的看到基金種類為指數股票型基金，績效指標的欄位也清楚寫著臺灣50指數。

再以另外兩檔基金為例，像元大台灣高股息優質龍頭，就是典型的股票型基金，以股票作為主要投資標的。

接著再看看元大巴西指數基金，為一般的基金，但沒有在交易所交易，也是以追蹤指數作為投資目標，因此基金種類為指數型。

綜合了上面的舉例和說明後，簡單歸類如下

ETF都是被動型?

指數型基金因為追蹤指數，以模仿指數走勢為投資目標，因此在管理模式上被動，在投資策略上都是依循指數的變化去調整。

而又因為被動型佔目前 ETF 的大多數，許多人會認為 ETF 等於被動指數股票型基金，其實是不正確的。

目前有越來越多的主動型 ETF 在交易了，例如女股神旗下的 ARK ETF，就不是以模仿指數走勢為目標，而是如同一般基金運期望獲得超額報酬，打敗大盤。

什麼是指數?

指數就是一個數列，一條時間序列，沒有單位，指數本身並不能夠交易，指數型基金的誕生就是將指數證券化後的結果。

指數型基金最起初由 Vanguard 的創辦人 John Bogle 所提出，第一支指數型基金是追蹤標普500(S&P500)指數。

後來指數型基金開始在台灣蔚為風潮的還是由ETF帶起，因為台灣人習慣在次級市場交易，對於股票熱衷程度高，提供貼近市場報酬的商品配上交易所的便利性，很快就成為投資人喜好的商品之一。

更多細節可以參考 John Bogle 的著作 《The Little Book of Common Sense Investing》，這本書中詳盡地講述了指數型基金的美好，也附帶許多數據佐證，為何我們該選擇指數型基金。

指數型基金的特色

指數股票型基金被廣為喜好的原因有很多，其中多角化(diversification)是重要的特色之一，很多標語都寫著買入指數型基金等於買入一籃子股票，也是在指多角化。

以臺灣50指數為例，組成為臺灣市值前五十大公司，指數的走勢由五十檔股票的綜合表現，因此購買指數型基金就有如直接購買一個投資組合。

多角化投資的結果讓單一投資的風險被有效的分散了，購買一籃子的股票大幅度的削弱的投資人需要承擔的獨特性風險(idiosyncratic risk) ，也就是股票的個別風險。

得益於多角化，投資指數型基金解決了擇股的問題，不會因為公司突然有重大財務狀況而導致血本無歸，但也因為多角化的緣故，在報酬表現上不容易出現個股會見到的漲停狀況。

下方用 0050 與加權股價指數比較，可以看到在 2013 年到 2024 年間的走勢雷同，在市場上行或回落的期間，兩者幾乎都是貼近的。

持有 0050 的報酬表現也不俗，在 2024 年甚至大幅超過大盤。

結語

購買追蹤指數的走勢類似於大盤表現的商品時，能獲得相當於大盤的報酬，這對於無暇管理投資部位的上班族來說，是相當具有吸引力的投資標的。

省下了平時繁忙工作後還需要投入的研究時間，仍能獲得相對不錯的報酬，指數型基金其實是相當適合納入投資組合的選擇。

參考資料

[embed](0050)元大台灣卓越50證券投資信託基金 — 檔案下載 | 元大投信 YuantaETFs 本基金標的指數「臺灣50指數」係由臺灣證券交易所與富時國際有限公司共同合作編製，挑選臺灣證券交易所上市股票中，總市值最大的50家公司作為指數的成分股。www.yuantaetfs.com

[embed]元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息 — 基金商品 | 元大基金理財網 元大投信系列基金產品豐富多元，創新力領先同業。www.yuantafunds.com

[embed]元大巴西指數基金 — 基金商品 | 元大基金理財網 元大投信系列基金產品豐富多元，創新力領先同業。www.yuantafunds.com

[embed]The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock… The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns (Little…www.amazon.com