Galaxy、Avalanche上でトークン化されたCLOをローンチ：Groveが5,000万ドルを配分

この配分により、GroveのAvalanche上でのオンチェーン・クレジットの足跡が深まると同時に、ネットワークの成長を支える機関投資家パートナーとしてのGalaxyの役割がさらに強化されます。

Galaxyによる初のトークン化CLOの誕生

Galaxyは、新規発行のローン担保証券（CLO）である「Galaxy CLO 2025–1」の組成を完了しました。これはGalaxyにとって初のCLO発行であり、同社の融資活動を支援するために活用されます。この取引は、負債資本市場を通じて融資および資産管理能力を向上させるというGalaxyの戦略を反映したものです。使い慣れた機関投資家向けの枠組みを利用することで、ローン組成を拡大し、投資家に革新的なクレジット製品へのアクセスを提供します。

このCLOの負債トランシェはAvalanche上で発行およびトークン化されており、低コストでシームレスな取引を可能にします。トークンはINXのプラットフォームに上場され、適格投資家に市場アクセスを提供します。オンチェーンでの実行により、プライベート・クレジットがブロックチェーンにもたらされ、即時決済、構造の完全な透明性、流通市場の流動性向上、そして担保効率の改善が実現します。

GroveによるAvalanche上での戦略的拡大

発行額7,500万ドルのGalaxyのトークン化CLOには、Groveから5,000万ドルの配分が行われました。これはGroveのオンチェーン・クレジット戦略の次なるフェーズを象徴しています。今回の配分は、Groveが以前にAvalanche上で行った2億5,000万ドルの現物資産（RWA）への展開に基づいています。

Groveは、予測可能な決済、低手数料、そしてプログラムによる資本運用に適したパフォーマンス特性を理由に、機関投資家向けクレジット・ロードマップの主要パートナープラットフォームとしてAvalancheを選定しました。今回の配分はこのコミットメントをさらに拡大するものであり、オンチェーン・クレジット活動の重要なシェアをAvalancheネットワーク上で運用するという意図を強調しています。

「この取引はオンチェーン・クレジットにとって大きな一歩であり、既存の証券化構造が機関投資家の基準を損なうことなくオンチェーンに移行できることを証明しています。Galaxyの初のトークン化CLOを支援することは、機関投資家グレードのクレジットがオンチェーンで発行・配分される環境を整えるGroveの役割を明確にするものです。」 — Sam Paderewski氏（Grove Labs共同創設者）

プライベート・クレジットにおけるトークン化の役割

プライベート・クレジット、特に資産担保ファイナンス（ABF）は、グローバル資本市場の最大セグメントの一つに成長しました。ABFだけでも現在約6.1兆ドルに達しており、潜在的な市場規模は20兆ドルを超えると予測されています。しかし、その規模にもかかわらず、この分野の多くは依然として手作業でリソース集約型のワークフローに依存しており、資本展開の遅延や運用コストの増加を招いています。

ブロックチェーン、トークン化、スマートコントラクトは、より合理的な運用モデルを提供します。

• 自動化: スマートコントラクトにより、レポート作成の自動化やキャッシュフロー・ロジックの強制実行が可能になります。
• 効率性: ステーブルコインベースの決済レールにより、資金調達と返済のサイクルが短縮され、アイドルキャピタル（遊休資本）を最小限に抑えられます。
• 透明性: 複雑な金融商品であっても、担保管理やライフサイクル・イベントの透明性を高めることが可能です。

なぜクレジット分野でAvalancheが選ばれるのか

Avalancheは、機関投資家向けクレジットや構造化商品に不可欠な「パフォーマンス」と「信頼性」を提供します。

• 確定的なファイナリティ: 迅速かつ確実な決済を実現。
• 高スループット: 大量のトランザクションを安定して処理。
• EVM互換性: 既存のツールをそのまま利用でき、プログラム可能な環境での運用が可能。

すでに多くの大手金融機関がAvalancheを採用しています：

• Janus Henderson: Centrifugeを通じてAnemoyファンドをネットワーク上でネイティブに運用。
• **Apollo:** Diversified Credit Fund（ACRED）へのトークン化フィーダーにより、毎日のNAV算出や買戻しをAvalancheで実施。
• **KKR:** Health Care Strategic Growth Fund IIへのトークン化エクスポージャーを提供。
• SemiLiquid: プログラム可能なクレジット・ワークフローをサポートするためにAvalancheを選定。

これらの事例が示すように、機関投資家が「正確で再現性のある決済」と「高度な自動化」を必要とする際、その選択肢としてAvalancheが定着しています。

機関投資家向けオンチェーン・クレジットの未来

GroveによるGalaxyのトークン化CLOへの5,000万ドルのコミットメントは、機関投資家向けクレジットの成熟を促すものです。構造化商品がAvalancheに持ち込まれることで、オンチェーン・インフラがコアポートフォリオ構築に不可欠な要素となりつつあることが明確に示されました。