[產業]在這個總有浪潮與循環的世界，站在風口上總比努力更重要 (I)

親身經歷的選擇、財富不均、循環與浪潮

目錄

一、引言: 寫個文章讓自己可以回頭驗證過往決策模型

二、體悟: 選擇肯定比努力更重要

三、選擇: 那些碰巧抓到的機會

四、必然存在的波動: 季節性/循環/黑天鵝

五、AI 浪潮 (還沒?) 到中場；競爭格局的初步

六、(現在! )為了解決問題而去學(AI)工具

七、如何確保自己還是浪潮下的受益者? “選擇”還是最重要的，接著”思考”並”解決問題”

一、引言 — 透過以前的文章，回頭看看過去的自己；用現在的狀況，來驗證自己的成果

把自己的想法記錄下來是件有趣的事，過往的文章總有些預想(或猜)，每次回頭看，總能夠驗證自己的過去想法的正確性，或者是讓自己想像:

回到過去的時間點，會進行甚麼決定呢?

無論工作或投資，過幾個月或幾年後回頭看，都可以透過各種角度來驗證自己的努力結果，然後回顧自己過去的決策模型/方法。

但這次的文章太長，我把二三章討論我的實際體驗為主，四五章以分析方法的框架為主，然後六七章閒聊一下我對於AI的現在的看法。

二、體悟 — 選擇比努力重要太多，可以是工作、可以是生活型態，努力是一切基礎

比上不足，比下有餘的我

先設立一下一切討論的基礎(也就是我)，2025年底，Thread在聊Privilege 台灣特權量表 (報導者)，總分20我拿了5分 (18歲前: 有自己的房間、學過樂器、家長都有大學畢業以上學歷、台北市有住宅、出國旅遊過)，雖然只有25%得分，就是個公務職員父母的小孩。但是相比另外個情境，在我當義務役時期比較少選擇的同袍，我會說我自己比上不足，比下有餘。

更加集中的資源於(科技業?)

經濟學人在2025年11月出了一篇台灣病的文章 (*Economist; 財訊*)，其中有一點是，台灣的房價所得比高達16倍，遠遠超過倫敦、紐約，而且經濟成果帶來的果實沒有全民共享，主要都集中在科技業(或說竹科)，而勞工在傳統產值中的占比一直被壓縮。簡單來說，就是台灣的經濟這幾年欣欣向榮，但都集中在科技業(其實看台積電股價就知道)，然後這些分配不均的資源再拿去炒房，以及炒股，結果就是比較沒有被分配到資源的人，會因為物價的通膨，生活水平受到擠壓。2020年我寫了篇關於 “股市成長，為何還是22K”，當時好就有看到這種財富分配不均的跡象，那時的想法是，打不贏可能就加入，作為特權階級的附庸。

台積電股價、營收、與EPS走勢 (Gemini 生成，沒特別查實資料，總之方向正確)

就在身旁的資源/財富分配不均 (一直都在)

念大學、做實習、找工作，這些過程中讓我體會到即使學歷或履歷相似，你是誰，才是差異的起點。太多同學是 XX 上櫃公司、XX建商、XX台商公子/千金，在我初次的實習/工作在外商銀行，會固定招攬一些客戶(大企業)的子嗣地方 (用外商銀行機會討客戶歡心)。同時也有幾位同學，大學時期家裡給錢做股票投資，起始資金可能幾千萬，沒幾年就翻到上億去環遊世界了。當時覺得些事情還離我很遙遠。

接著工作3–5年後，更多跟我類似背景的朋友們也開始致富了 (年薪至少幾千萬，賺了上億[?])。

案例 1–1: 加入對沖基金(Hedge Fund)，每年依據當年股票的投資績效分紅。(中高個位數的朋友們)。

案例 1–2: 加入法人投資機構，除了協助機構投資人投資外，也用自己的錢進去投資。(雙位數的朋友們)

案例 1–3: 大學畢業進入Gerena做了爆款的遊戲，獲得大量的分紅，然後錢全部拿去買 Nvidia，認真工作股票滾個幾年。(朋友的朋友)

另外就也有多位朋友們開始過上很富足，且有不錯的生活體驗(Work Life Balance)，而且看起來只會越來越富足。

案例 2–1: 金融業 MA/管理顧問業轉去科技，轉去科技大廠做 Sales / PMs / ITs / Finance 等職能。

案例 2–2: 金融業 (Broker / Investment Bank)轉入科技業 Finanace / Investment等職能。

案例 2–3: 金融業快速升遷，或是透過本身公司的平台，轉去海外任職。

案例 2–4: 科技業工程師，原本在台灣 IC Design House 工作，後來國際大型科技公司在台灣擴編，轉去當晶片架構師。

我常常請教這些案例2–1/2–2的朋友們，為何你們不會想要成為案例1–1/1–2，而且就看到自己的同學 (特別是一些台大財經政大財管)，賺那麼多，會不會覺得有種相對剝奪感嗎?

因為大部分案例 2–1/2–2 的人們都是有付出一定的努力，讓他們有好的職涯走向，所以對他們來說，要往案例1–1/1–2的成功機會是高的 (而且身邊也有很多的成功案例)。我獲得的回答包含，無法勝任、需要花太多的精力去工作 (包括社交、研究)、壓力太大(晚上會睡不著)、想要有一些可以放假的日子。

三、選擇: 那些碰巧抓到的機會

從上面體悟，我知道的是我沒辦法決定原生家庭，但我能夠"選"我要買甚麼股票，還有我要走甚麼樣的職涯。

選擇自己有興趣，從純金融轉科技

2020年是我加入Citi MA(Management Associate/儲備幹部) 半年左右，我有個同期跟我一起在Citi MA 的同梯，他當時果斷離開後來接續去了IBM Tech Consultant 及 AWS擔任 Sales。在那時，我們就看到了正在成長的產業(雲端)，以及成熟或說完全競爭的產業(金融)的差異，相同作為Sales職能，雲端產業當時是需求年年翻倍，銀行服務則是頂多個位數成長，而且競爭者數下來至少20間以上。那要達標業績目標，在相同努力以及經驗的情況，很明顯的雲端產業肯定要容易多了。 我們討論就是要找個地方蹲/學，等哪天起風了，順勢而上；2020年我們不知道下個風口是甚麼，但現在明顯就是AI。

2020年 COVID 發生。我本身就對科技產業很有興趣，當時我發現到世界上的錢逐步匯流到科技巨頭，而科技巨頭們進一步的投資，產生更強的競爭力，形成了眾所皆知的飛輪效應。2020五月我寫了後疫情時代的想像，結論是: 科技融入生活、國際走向分化、低利率造成錢不再保值。所以我要做與科技、股票相關的工作，據此我做了兩件事 (1) 離開 Citi MA，跑去做科技外資券商研究員，(2) 把我的積蓄進科技股。

研究員的兩年左右時間，陸續收到了很多機會。在 2022 我選擇一個兼顧家裡狀況與亞洲產業鏈深度了解優勢(半導體/硬體)的方向轉入入半導體公司工作，即使當時軟體還是非常紅。在2023年先遇到了一個downcycle (investory correction)，接著2024–2025兩年隨著AI需求，半導體產業供不應求，並且迎來爆發式成長。

我就看著科技業水漲船高

AI Server/Data Center 的相關需求也都水漲船高，可以看到台灣的硬體公司台積電、台達電、緯創、廣達、鴻海等股票也都跟著，水漲船高。

回過頭來問我，台積電股票2026年會漲到 NTD1,915(2026/2/11)，你知道嗎? 說實話 2022 年的我不知道，而且我認為 2022 年的時候沒有人知道 。

或許在2023年末/2024年初的時候有一些跡象(Early Signs)讓我決定開始買一些AI Data Center相關個股，但那個時間點跟我說到2025/2026股價還會翻3–5倍，我還是會嚇到。

台灣/科技硬體大幅受惠

同時受益的還有這些台灣硬體公司的員工，舉台積電為例，獎金是與EPS高度相關 (TSMC EPS: +40%/+46% YoY in 2024/2025)。在Data Center/AI server公司裡面人的薪水也是跟上這波趨勢，而且Google在台灣拓展硬體事業，也開始搶人，台廠薪水也跟著開高。IC Design的部分也是如此，Nvidia / Google也開始大量找台灣的半導體體工程師。就雖然科技大廠在美國還是有裁員，但在台灣則是大量擴編，朋友就說，裁掉一個美國人，可以多用兩個台灣人。

2330 TT 五年 股價圖

說實話，這些受益的人做對了甚麼? 其實可能只是硬體的上升循環(Upcycle)發生了，但還是做一樣的事情，(雖然可能變重，)薪水就跟上這上升循環。

還有另外一些受益的人是，像是外商有相關領導經驗的Manager，在這波AI需求下，在2020–2022年左右加入正要發展的硬體公司，這些Manager因為薪酬有更多的部分是來自於績效，而這幾年發展下，他們都可以領到原本外商在台Manager薪水的數倍。看到有些副總等級的老闆們，有滿多也是吾亦為之，本來都想要退休，老闆的朋友找剛好找上就搭上了這波。

再次還是強調一下，最受益的還是那些過去有努力積累的人們，像是外商老闆轉台商老闆的這些人。

2398 TT 五年 股價圖